Rail Capital Markets plc, емітент єврооблігацій АТ «Укрзалізниця» на 594,9 млн доларів із погашенням 9 липня 2026 року та на 300 млн доларів із погашенням 15 липня 2028 року, повідомив про те, що не вдалося отримати згоду власників єврооблігацій на зборах 31 грудня на пропозицію УЗ про річний мораторій на виплати за єврооблігаціями та зміну низки інших умов. Про це пише Rail.insider із посиланням на «Інтерфакс-Україна».
«Позичальник (УЗ, — ред.) повідомив емітента про те, що будь-яке остаточне рішення щодо майбутніх відсоткових платежів, які підлягають виплаті у січні 2025 року за кредитними угодами, буде ухвалене з урахуванням імовірності реалізації підвищення тарифів на вантажні перевезення (як описано в Меморандумі про отримання згоди), а також подальшого розвитку обсягів вантажних перевезень та впливу й ризиків, пов’язаних із тривалою воєнною агресією»», — наголошується у біржовому повідомленні.
УЗ 16 грудня повідомила про рішення капіталізувати приблизно 160 млн доларів накопичених відсотків за єврооблігаціями та просила їхніх власників відкласти виплату майбутніх відсотків ще на 12 місяців (другий період підтримки) так само з можливістю їх капіталізації для збереження ліквідності в умовах складного фінансового становища через військову агресію РФ.
«Група використовуватиме цей період для роботи зі своїми зацікавленими сторонами (включно з урядом України) і партнерами (як-от міжнародні фінансові інститути) для підготовки довгострокової пропозиції та рішення щодо рефінансування для своїх інвесторів у єврооблігації, що потребуватиме більш усталеного операційного середовища, яке, як можна сподіватися, можна буде побачити у 2025 році (і до дати завершення другого періоду підтримки)», — зазначала Укрзалізниця.
Уточнено, що за єврооблігаціями-2026 зі ставкою 8,25% капіталізуються відсотки на суму 108,28 млн доларів, що збільшує обсяг цього випуску до 703,18 млн доларів. За єврооблігаціями-2028 зі ставкою 7,875% відсотки капіталізуються на суму 51,9 млн доларів, що збільшує випуск до 351,9 млн доларів.
Після цього міжнародне рейтингове агентство Standard&Poor’s знизило рейтинг УЗ до «CC» із «CCC+».
Найближчі купонні виплати за єврооблігаціями-2026 мають бути здійснені 9 січня, єврооблігаціями-2028 — 15 січня.
Допомогу у спробі запровадити річний мораторій на виплати Укрзалізниці надавали Dragon Capital і J.P.Morgan Securities.
В обґрунтуванні пропозиції компанія наголошувала, що Україна продовжує наражатися на збройну агресію РФ, яка націлюється на життєво важливу цивільну та промислову інфраструктуру, зокрема посилює удари на енергосистему, що призводить до подальшого погіршення бізнесу компанії, результатів її операцій, фінансового стану та перспектив, включно з прогнозами щодо очікуваних показників у 2025 році і далі.
Зазначалося, що в грудні 2024 року наглядова рада АТ «Укрзалізниця» схвалила пропозиції щодо індексації на 37% регульованих тарифів на вантажні перевезення, які, як очікується, покриють найважливіші операційні потреби, а також мінімальні капітальні витрати для підтримання ключових активів у належному робочому стані, тоді як без індексації EBITDA у 2025 році буде близька до нуля.
Укрзалізниця очікує, що її EBITDA становитиме приблизно 1 млрд грн у четвертому кварталі 2024 року після зниження до 3,3 млрд грн у третьому кварталі 2024 року з 6,6 млрд грн і 6,9 млрд грн у першому та другому. У результаті компанія оцінює, що 2024 року її чистий збиток становитиме від 1,5 до 2,5 млрд грн, залежно від обмінних курсів і пов’язаних із цим витрат, а також наслідків російських атак.
Котирування єврооблігацій-2026 УЗ на Франкфуртській біржі 30 грудня становили 84,76% від номіналу порівняно з 85,74% до пропозиції про мораторій, тоді як єврооблігацій-2028 — відповідно 73,81% проти 74,83%.
Як повідомлялося раніше, УЗ має всі передумови для зниження тарифів на вантажні перевезення.
